■资本市场面面观
资本市场向“新”集聚 推动新质生产力加速发展
目前，战略性新兴产业A股上市公司数量接近2700家。今年以来，全市场并购重组发生约3000起，9月“并购六条”发布以来，已有超过260家上市公司披露资产重组事项，新兴产业成为并购重点领域
◎记者 张雪
新质生产力，作为引领时代进步的强劲动力，已明确成为未来企业发展的核心方向。它不仅代表着技术创新的高地，更是国家竞争力的重要体现。国家政策与资本市场的双重助力，如同双轮驱动，为新质生产力的发展铺设了快车道。中国证监会主席吴清11月19日在第三届国际金融领袖投资峰会上再次明确表示“突出支持发展新质生产力”。
“资本市场通过资本配置、风险管理和激励创新三大功能，有效支撑了新质生产力的发展。”南开大学金融发展研究院院长田利辉在接受上海证券报记者采访时表示：首先，资本市场为高新技术企业和创新项目提供了必要的资金支持，降低了融资成本，加速了科技成果的转化；其次，通过股权激励等机制，资本市场激发了科研人员和企业家的创新活力；最后，资本市场的价格发现机制有助于识别和支持具有增长潜力的新兴行业，促进产业结构的优化升级。
资本市场作为链接资本与科技、产业的关键枢纽，其活跃度直接影响着新质生产力的培育效率。健康、成熟、开放的资本市场能够吸引更多的投资者参与，从而提高资金配置效率。
今年以来，监管部门先后出台“支持科技十六条”“科创板八条”“并购六条”等政策措施，进一步增强资本市场制度的包容性、适应性，支持优质资源向新质生产力领域集聚。
其中，“并购六条”改变了支持产业并购、反对跨行业并购的监管理念，支持上市公司向新质生产力转型升级，鼓励上市公司跨行业并购新质生产力企业，以进一步激发并购重组市场活力，通过上市公司并购重组助力新质生产力发展，并通过发展新质生产力为上市公司带来新的增长活力。
“发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点，是推进中国式现代化的重大战略举措，对我国经济社会发展将产生深远影响。”在中国上市公司协会会长宋志平看来，资本市场是我国培育发展新质生产力的优质土壤，上市公司在推动形成新质生产力方面走在了全国企业的前列。上市公司要在以新质生产力改造传统产业的同时，大力发展战略性新兴产业，积极布局未来产业。通过并购重组吸引创新资源进入上市公司，推动上市公司加快转型升级、改善基本面，增加企业的成长性、盈利性，乃至创新性和科创属性。
数据显示，目前，战略性新兴产业A股上市公司数量接近2700家。今年以来，全市场发生并购重组约3000起，9月“并购六条”发布以来，已有超过260家上市公司披露资产重组事项，新兴产业成为并购重点领域。
国家金融与发展实验室国际政治经济学研究中心主任董昀撰文称，从现实角度看，新质生产力代表着先进生产力的发展方向，是实现高质量发展这个首要任务的强劲推动力。党的二十届三中全会在健全推动经济高质量发展体制机制方面的首要举措就是健全因地制宜发展新质生产力体制机制。而在这一系列战略举措当中，发展耐心资本具有压舱石作用，是加快形成同新质生产力更相适应的生产关系，促进各类先进生产要素向发展新质生产力集聚，大幅提升全要素生产率的重要支柱。
业内人士认为，“耐心资本”通常不受市场短期波动的干扰，能够长期为投资项目提供稳定的资金支持，能够发挥市场稳定器和经济发展助推器的作用，进而促进企业的创新发展。
“生产力的培育和形成需要长时间的资本与技术支持，资本市场的资源配置、价格发现等功能能够引导资金、技术前瞻性导入未来产业，高强度密集地支持新兴产业。”中国社会科学院上市公司研究中心副主任张鹏表示，中国多层次资本市场体系的建设，其使命、功能与新质生产力发展高度契合，随着多层次资本市场体系更加完善，将加快推动新质生产力带来的产业变革、效率变革，也将推动经济增长动力变革。
“未来支持新质生产力发展的途径是制度改革深化、多元融资发展、跨境资本流动促进和金融科技应用强化。”田利辉同样认为，资本市场支持新质生产力发展，仍需进一步发展多层次资本市场体系，满足不同规模和类型企业的融资需求，特别是加大对中小微企业和创新型企业的支持，切实发展天使、创投和私募股权市场。此外，通过扩大对外开放、吸引国际资本、支持中国企业走向国际市场，还能进一步利用全球资源加速技术创新和发展。
